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Afreximbank met fin à l'accord de notation avec Fitch
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Cette décision fait suite à l'abaissement de sa notation par Fitch l'année dernière
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Le différend sous-jacent porte sur le statut de créancier d'Afreximbank
(Ajout d'une citation d'analyste au paragraphe 20) par Duncan Miriri
La Banque Africaine d'Import-Export a mis fin à ses relations avec l'agence de notation Fitch vendredi, en raison de ce qu'elle a déclaré être une "ferme conviction" que l'approche de notation de l'agence ne reflétait plus une compréhension de la mission et du mandat de la banque.
Afreximbank s'est battue pour savoir si elle devait assumer des pertes sur des prêts accordés à des pays en situation de défaut de paiement, notamment le Ghana et la Zambie, ce qui dépend de la question de savoir si elle bénéficie d'un "statut de créancier privilégié".
L'année dernière, Fitch a abaissé la cote de crédit d'Afreximbank à un cran au-dessus du statut de "junk ", citant des risques de crédit élevés et des politiques de gestion des risques insuffisantes, et l'a placée sous "perspectives négatives" - terminologie d'agence de notation pour un autre avertissement d'abaissement de la cote.
Elle a également déclaré que tout affaiblissement du statut de créancier privilégié d'institutions telles qu'Afreximbank "pourrait conduire à une action de notation négative".
Fitch a refusé de commenter l'annonce d'Afreximbank.
LE STATUT DE CRÉANCIER PRIVILÉGIÉ?
Le fait d'enregistrer des pertes sur les prêts accordés au Ghana ou à la Zambie pourrait effectivement mettre fin au débat sur la question de savoir si la banque basée au Caire bénéficie du "statut de créancier privilégié" dont jouissent des institutions telles que le Fonds monétaire international et la Banque mondiale, et qui protège les prêts contre les pertes lors des restructurations.
Ce statut est déterminé par convention et n'est pas clairement défini par une quelconque entité, mais il est largement basé sur le fait que les prêts d'une institution sont concessionnels et que ses parties prenantes sont des gouvernements ou des entreprises privées.
Afreximbank, dont les actionnaires comprennent des États africains ainsi que des investisseurs privés, est considérée par beaucoup comme une source importante de capitaux pour les pays africains, en particulier lorsque les marchés obligataires internationaux leur sont fermés et que les pays riches réduisent leur aide et leurs prêts à des conditions préférentielles.
Afreximbank affirme que sa charte fondatrice, signée par 53 États africains, lui confère le statut de créancier privilégié. Mais des sources ont déclaré à Reuters l'année dernière que le Club de Paris des créanciers officiels considérait les prêts accordés par Afreximbank au Ghana et à la Zambie comme des prêts commerciaux, et donc susceptibles d'être restructurés.
La Zambie et le Ghana ont par la suite déclaré qu'ils chercheraient à restructurer les prêts. En octobre, la Zambie a déclaré qu'une tierce partie avait exprimé son intérêt pour reprendre sa dette auprès d'Afreximbank, ce qui pourrait lui permettre de se restructurer sans remettre en cause le statut de créancier privilégié de la banque.
ACCORDS AVEC D'AUTRES AGENCES DE NOTATION Afreximbank a déclaré en décembre qu'elle avait résolu les problèmes liés à un prêt de 750 millions de dollars au Ghana, sans fournir de détails.
La banque "reste solide, soutenue par de fortes relations avec les actionnaires et les protections légales", a ajouté la déclaration d'Afreximbank.
Ses obligations n'ont pas réagi à l'annonce. La banque d'investissement américaine JPMorgan a réduit son opinion sur les obligations d'Afreximbank ce mois-ci, citant les inquiétudes que Fitch pourrait abaisser sa notation à la catégorie "junk" suite à un rapport indiquant qu'elle subirait une perte sur les prêts ghanéens.
Afreximbank est également notée par Moody's, qui l'a rétrogradée à Baa2, deux crans au-dessus de la catégorie "junk", en juillet, mais ne lui a jamais accordé d'augmentation de sa note pour son statut de créancier privilégié. Elle est également notée par GCR, China Chengxin International Credit Rating et Japan Credit Rating Agency.
Daniel Cash, professeur agrégé de droit à l'université d'Aston au Royaume-Uni, qui a beaucoup écrit sur les agences de notation, a déclaré que l'annonce de vendredi était "moins un différend entre Afreximbank et Fitch que le reflet d'une ambiguïté plus profonde sur la façon dont le statut de créancier privilégié est défini pour les prêteurs multilatéraux hybrides".
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